AvaTrade爱华外汇行情解读——全球央行年会指明了投资方向,投资者的金九银十

AvaTrade爱华消息称,上周五结束的全球央行年会结束后,欧元上涨、黄金上涨、原油上涨、美股上涨。取其根本原因是美国货币宽松了。但宽松是泛泛的方向,不能某个领导人有一次讲话,就瞬间改变对市场的判断。我们要综合不同的时间周期发生的事件,来寻找共性,来透过现像看本质,看鲍威尔、拜登这些核心人物,每个时间他们的讲话所表明的短期要干什么,中期要干什么,长期要干什么?以此来做出我们对应的交易策略。

对于近期的判断

鲍威尔讲话:

“如果经济的发展大致如预期,今年开始减少资产购买的步伐可能是合适的。”

“上次记忆迄今的一个月带来了更多进展,即7月份强劲的就业报告,但同时Delta疫情也在进一步扩散。我们将仔细评估新进的数据和不断变化的风险。”

鲍威尔讲话的核心是要不要缩减美国的购债规模。

美国财政从去年3月疫情开始熔断暴跌,每月要购买1200亿规模的美债,相当于美联储每月都要向市场投入1200亿资金。但美国现在通胀很高,连续3个月CPI都在5%+,美联储压力也大,所以鲍威尔提到了美联储想减少资产购买。

但前提是,需要经济的发展大致如预期。分析他的讲话,但5月到9月开始,美国各州逐渐退出救济金发放计划,所以就业增长是正常的。但9月份之前,该找工作的已经找了。

10月份开始才是真正的就业压力期。而且美国存在大量的低受教育人口,不可能胜任中高收入工作。例如,不是所有人都可以到微软、苹果、亚马逊去工作的。而中高收入人群,不在苹果干了,可以去亚马逊工作,相对来说就业的成功率高一些。而容易失业的正是普通人。所以,拜登的基建计划,其实是很匹配普通人的就业需求。而且德尔塔病毒越来越扩散,而就业状况没有实质性的好转。所以短期来看,经济发展不如预期。

而对比近期短期美国国债走势,3个月并没有明显变化。说明市场对短期经济形式的判断并没有什么明显的变化,市场的态度没有改变。


对于中期的判断

虽然近期市场和美联储都有关于Taper(缩减购债)的讨论,但鲍威尔在讲话中没有提及。为什么没有提及呢?因为美国现在连要不要实行Taper还没有想清楚,说明他对中期的经济情况没有把握,没有把握才会没想好。看中期的国债就会发现中期国债依旧没有什么大变动,说明美国中期的货币政策依旧宽松,对经济的把握性依旧没法给出明确的态度。中期我们来看三年期国债收益率的变化,


对于中期的判断

鲍威尔说:“即使Taper结束,即使不再购买国债,我们持有的较长期的证券将继续支持宽松的金融条件。“

背后的意思是什么呢?美国即使减少国债购买,最后新增国债购买量和利率都降低到零了,但已经购买的国债已经在美联储手中成为了固定资产。美联储不会愿意长期持有这些债券。所以鲍威尔将的很清楚,他会长期持有,还会实行宽松的政策,不会一下子缩表。远期我们可以来看看十年期收益国债。


所以我们总结来说,远期确定性的宽松,中期还是宽松,近期需要判断一下需不需要缩减。

第一投资方向:股市

有了这个信号我们就可以进行金融市场的预判。比如最近大A北上资金来了,是因为美国货币政策宽松,资金去哪?只能去比较稳定靠谱的大盘股,所以大A的北上资金都在买大盘股,大盘涨的比较明显。因为对股市投资者只看实体经济、货币政策这两点。

股市投资者的投资方向是:经济好就投实体经济,经济不好就投股市。股市中流传一句话:房地产和股市是跷跷板的关系。

实体经济不好、货币政策宽松,利多股市。所以美股现一直再涨。但能持续多久还不确定。但拜登的基建计划出来,利好实体经济,股市里很多钱就会流向实体,对股市不利。所以对美股来说,不存在中长线的行情,中短期还可以。

而A股,长期在低位,剔除白酒等一些风向不稳定的股票,寻找防通胀的价值股,和政策导向的科技股是比较好的方向。但科技股不存在长线投资,因为高科技的公司技术变化太快了,也容易跟风,无法确定哪些能在大佬淘沙中洗牌被洗出来成为王者。所以科技股,可能3-5年中短期可以,长期不要。但也要买在低位,地位才有可能炒作。

第二个个投资方向是:商品期货

如果疫情得不到控制,需求降低,会利空商品。货币政策宽松,则利多商品。如果疫情得到控制,需求增加,会利多商品。货币政策收紧,则利空商品。所以接下来一段时间,没有大的行情,在波动中挣一小波震荡行情就可以了。

第三个投资方向:汇市、黄金。

黄金和美元指数都在短线上,都取决于美联储要不要收紧货币政策。短期来看货币政策利好,所以在短期会波动,中长期看空美元美元:中长期看空,短期仍有不确定性。黄金:中长期看多,短期仍有不确定性。

(温馨提醒:交易有风险,投资需谨慎,以上内容全部来源于网络)
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