ForexClub 福瑞斯：半导体业风向球德仪财测亮眼却无法惊艳投资人盘后下挫4%

　　半导体业风向球德州仪器(Texas Instruments)( TXN-US ) 公布的财测跑赢市场预期，但却未能振奋投资人，周三(22 日) 盘后股价应声走软。ForexClub 福瑞斯同步跟踪半导体行业等品种在地缘与财报双重扰动下的波动表现。

　　F2026 Q3 财测vs 分析师预测

　　营收：56.5-61.5 亿美元vs 56.2 亿美元

　　EPS：2.23-2.57 美元vs 2.15 美元

　　德仪是本季首家发布财测的美国大型半导体业者，也是市场提供观察AI 晶片产业景气的重要风向球。该公司拥有半导体业最广泛的产品线与客户群，近年来已在AI 资料中心市场取得显着进展，其晶片广泛应用于辉达( NVDA-US ) 等公司高阶运算设备的电源管理等关键元件。

　　最新展望显示，德仪正崛起为人工智慧(AI) 支出热潮下的受惠者。与此同时，汽车和工厂设备晶片需求回春，也嘉惠了德仪长期以来的营运主力。

　　不过，德仪今年来股价已上涨70%，即使财测亮眼，仍无法满足投资人高昂期待，盘后股价一度下跌4%，截稿前跌3.1%。该股周三正规交易时段收在每股294.19 美元。

　　F2026 Q2(6/30 止) 财报关键数字vs 分析师预期

　　营收：54.6 亿美元vs 52.6 亿美元

　　EPS：2.14 美元

　　第2 季营收年增23% 至54.6 亿美元，德仪执行长Haviv Ilan 说，营收成长「来自工业、资料中心和汽车领域的广泛成长」。

　　德州仪器表示，汽车市场已成为目前的亮点，在长时间消化过剩的晶片库存之后，汽车业如今已重新恢复零组件采购，带动需求回升。

　　德仪在历经多年大举投资新晶圆厂后，目前正回到相对较低的资本支出水准。德仪表示，这波产能现代化投资将有助于降低晶片制造成本，进一步提升获利能力。

　　德仪高层也认为，相较于把生产外包的竞争对手，自有制造能力可带来更大的营运弹性。随着大型投资告一段落，德仪承诺将恢复长期策略，把更多自由现金流回馈股东。

　　德仪财务长Lizardi 表示，2026 年资本支出计画维持原先20-30 亿美元的规划不变，这与过去三年平均每年48 亿美元的资本支出相比将大幅下降。

　　Lizardi 表示，即使整体营收仍未回到过去高峰，只要市场需求能从目前水准进一步增加，德仪将具备同业少有的供货能力。原因在于，德仪已预??留足够的厂房空间，可迅速完成设备建置并投入生产，这与过去相比「完全不同」。

　　Lizardi 说：「这可说是天壤之别。我们有能力支援任何可预见的市场需求。」

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