微软Q4业绩超预期全年营收破千亿美元 GO Markets高汇交易美股

　　微软(Microsoft)( MSFT-US ) 公布截至6 月30 日止2026 会计年度第四季财报，受惠Azure 云端业务持续强劲成长，营收与获利双双优于市场预期，其中Azure 全年营收首度突破1000 亿美元大关。财报公布后，微软盘后股价一度上涨约3%。若想紧跟这类科技巨头财报行情，GO Markets高汇交易美股提供美股CFD及主要股指差价合约，支持做多与做空，可灵活把握盘后波动带来的交易机会。

　　根据LSEG 统计，微软第四季经调整每股盈余(EPS) 为4.74 美元，高于市场预估的4.24 美元；营收达900.1 亿美元，也优于分析师预估的876.2 亿美元，较去年同期成长约18%。

　　获利方面，微软第四季净利达357.7 亿美元，折合每股4.81 美元，高于去年同期的272.3 亿美元、每股3.65 美元。

　　公司表示，本季获利受惠于对AI 新创Anthropic 的投资带来32 亿美元收益，以及首次自愿退休计划相关成本低于预期；另一方面，Xbox 游戏业务则认列资产减损费用。

　　截至30 日收盘，微软股价今年累计仍下跌约19%，同期标普500 指数则上涨约7%。市场担忧生成式AI 改变软体产业竞争格局，使不少大型软体股今年承受卖压。

　　此外，德意志银行日前指出，微软与OpenAI 合作关系虽具优势，但也带来一定程度的客户集中风险，尤其在开源AI 模型快速崛起下更值得关注。微软今年1 月曾表示，截至当时约6250 亿美元的商业剩余履约义务(Remaining Performance Obligations，RPO) 中，约45% 与OpenAI 相关。

　　微软董事长兼执行长纳德拉(Satya Nadella) 近年持续在Azure、公有云服务、AI 模型研发以及Microsoft 365 Copilot 等产品间分配AI 算力资源。由于AI 晶片供应仍有限，若更多资源投入模型训练，将可能压缩Azure 企业客户可取得的运算能力。

　　财报显示，截至季底，微软商业剩余履约义务增至6780 亿美元，较前一季增加8%。公司指出，本季新增合约主要来自AI 模型开发商以外的一般企业客户，反映企业IT 需求依旧稳健。

　　不过，AI 基础建设投资仍大幅推升支出。微软本季资本支出及融资租赁合计达410 亿美元，年增69%；自由现金流则降至196.4 亿美元，年减23%，显示公司仍持续投入庞大资金建置AI 资料中心及相关基础设施。

　　作为AI 成长核心的智慧云端(Intelligent Cloud) 部门，本季营收达393.1 亿美元，年增31.6%，优于StreetAccount 调查分析师预估的381.6 亿美元。

　　其中，Azure 云端平台营收成长率由前一季40% 加速至43%(以固定汇率计算亦为43%)，高于CNBC 及StreetAccount 调查分析师预估的40% 至40.2%。

　　微软同时首度揭露，Azure 在2026 会计年度全年营收已突破1000 亿美元，写下重要里程碑。以业务规模而言，目前Azure 仍落后亚马逊(Amazon.com)( AMZN-US ) 旗下Amazon Web Services(AWS)，但仍高于Alphabet( GOOGL-US ) 旗下Google Cloud。

　　生产力与商业流程(Productivity and Business Processes) 部门，包括Office、Dynamics 及LinkedIn，本季营收达378.5 亿美元，年增14.3%，同样高于市场预估的371.9 亿美元。

　　微软表示，目前Microsoft 365 Copilot 付费席位已突破3000 万个，较7 月公布超过2000 万个再度大幅成长，显示企业生成式AI 应用持续快速普及。至于包含Windows、Surface、Bing 及Xbox 的More Personal Computing 部门，本季营收128.5 亿美元，年减4.4%，但仍优于市场预估的121.7 亿美元。

　　公司指出，Windows 授权及装置销售下滑7%，市场研究机构Gartner 则估计，全球PC 出货量同期下滑4.2%。

　　Xbox 业务持续承压，内容与服务收入下滑10%。微软本月稍早已宣布Xbox 部门裁员，同时将旗下四家游戏工作室独立营运，以调整组织架构及控制成本。

　　产品布局方面，微软本季推出更具成本效益的AI 程式设计模型，任命LinkedIn 高阶主管Dan Shapero 接掌商务社群平台业务，同时调降Xbox Game Pass 订阅价格，持续强化AI 与游戏生态系布局。

　　市场接下来将关注微软管理层在财报电话会议释出的最新展望，尤其是Azure 未来成长速度、AI 资料中心资本支出规模，以及Microsoft 365 Copilot 的商业化进展，这些都将成为投资人评估AI 投资回报的重要指标。

　　GO Markets高汇官网平台提供 600+ 种 CFD产品，覆盖全球股票、指数、大宗商品等，并支持 MT4、MT5、cTrader及TradingView 多平台交易，适合想在 AI 财报冲击与油价攀升的双重扰动中寻找跨品种机会的交易者。

　　免责声明：本文所包含的内容仅为一般性信息分享和市场观点交流，旨在提供知识和参考，绝不构成任何形式的投资的推荐。投资者据此操作，风险自担。