美股准备迎接倒V反转 IC Markets 怎么交易美股？

　　德银将美股科技股评等由"加码"降至"中性"，因7/29以来领先大盘18.1个百分点，接近反转区间。科技股持仓偏重，金融、材料及必需消费品配置偏低，资金轮动有望扩大市场广度。德银估科技股Q3获利年增55%，但市场转向关注未来获利；若无重大外部冲击，走弱较可能是板块再平衡，而非全面崩跌。想要在这轮行情中参与市场可以选择IC Markets，那么，IC Markets 怎么交易美股？

　　IC Markets 交易美股，需要先开户、入金，然后通过其交易平台（如 MT5）进行美股差价合约（CFD）交易。流程大致如下：

　　- 准备开户资料：年满18周岁，准备好身份证或护照等有效身份证明、常用手机号和电子邮箱，以及用于出入金的银行卡信息。

　　- 在线申请开户：访问 IC Markets 官网，点击开户入口，填写个人信息，上传身份证明文件，完成风险评估，提交申请等待审核。

　　- 入金激活账户：审核通过后，通过银行电汇、电子钱包等方式向账户存入资金，资金到账后即可开始交易。

　　- 下载交易软件并交易：下载 IC Markets 支持的交易软件（如 MT5），用收到的账号密码登录，搜索美股品种（如苹果、特斯拉等）下单即可。

　　美股科技股自7月底以来强势反弹，但涨势可能正逐渐接近阶段性高点。德意志银行（Deutsche Bank）认为，科技股相对大盘的表现已接近过往反转时的长期趋势区间上缘，加上投资人持仓仍偏重科技股，短期风险报酬吸引力已经下降，因此将美股科技及大型成长股评等由「加码」下调至「中性」。

　　自7月29日启动的这波科技股反弹，截至10月8日的52个交易日内，相对大盘累计领先18.1个百分点。

　　不过，德银多资产策略团队由Parag Thatte 等分析师认为，科技股的板块轮动行情已经走了相当长一段路，现阶段继续追价的风险报酬比不再具吸引力。

　　德银追踪过去两年美股科技股的五轮板块轮动，发现前四轮科技股反弹相对大盘的涨幅中位数约为29.5个百分点，而本轮截至10月8日已领先大盘18.1个百分点。

　　从历史走势来看，目前科技股相对表现已接近长期趋势通道上缘，而这也是先前数次行情反转的起点。

　　德银估计，科技股相对大盘仍有约4个百分点的上涨空间，才会触及通道顶部；但若随后反转，历史经验显示，相对表现可能下滑约16个百分点。

　　分析师指出，过往科技股的板块轮动大多呈现「倒V型」走势，意味着反弹一旦触顶，后续表现可能迅速转弱。

　　投资人持仓仍偏重科技股，金融、原物料等板块配置偏低

　　除了技术面讯号，投资人持仓结构也反映科技股交易已相对拥挤。

　　截至10月8日，科技及大型成长股的持仓水准位于历史分布的第58百分位，虽然已从近期高点回落，但整体配置仍处于相对超配状态。

　　相较之下，其他主要类股的配置普遍偏低。金融股持仓位于第17百分位，材料股为第20百分位，民生必需品为第19百分位，工业景气循环股则位于第38百分位。

　　整体而言，主动型投资人的持仓位于第32百分位，属于温和低配；系统性策略持仓虽位于第85百分位，但近期同样有所下降。

　　科技股获利成长仍强，但市场焦点转向未来获利能力

　　基本面方面，德银预估，美股科技股第三季获利年增率约达55%，延续前一季的强劲成长。

　　不过，亮眼的获利表现未必能继续推升股价，因为市场关注焦点已逐渐转向企业未来的获利能力，而这项疑虑短期内恐难消除。

　　反观非科技产业，市场原先对其获利成长的预期相对保守。德银预估，非科技板块第三季获利年增率约为21%，仅略低于第二季的23%；标普500指数成分股中位数公司的获利年增率，也预计维持在十几个百分点的相对高档。

　　换言之，当科技股的获利成长已被市场高度期待，其他产业只要交出优于低基期预期的成绩，就可能吸引资金重新配置。德银认为，科技股与非科技股之间的预期落差，正是推动资金轮动的重要基础。

　　科技股在美股指数中的权重集中，长期引发市场对涨势广度不足的疑虑，近两个月也不例外。德银认为，若资金开始从科技股流向其他产业及小型股，将有助于改善市场上涨的广度。

　　历史数据显示，在科技股资金流出的阶段，非科技板块的涨幅中位数约为3个百分点，科技股则平均下跌约14.8个百分点。跨区域市场的比较也呈现类似现象。德银指出，科技股曝险程度是影响各地股市相对表现的重要因素。

　　欧洲股市的科技股占比约为9%，远低于美股约40%的比重，因此当市场出现科技股轮出时，欧洲市场相对更具优势。

　　科技股走弱不等于全面崩跌、德银仅下调短期评等

　　科技股转弱是否会进一步拖累整体股市，是投资人关注的另一项风险。

　　德银指出，近期历史上，科技股轮出确实曾伴随更大范围的市场下跌，但这些情况往往同时受到重大外部事件冲击，例如美国「解放日」关税措施，以及伊朗战争爆发等因素，导致各类股票同步承压。

　　因此，若没有重大外部冲击，德银认为，当前科技股走弱更可能反映市场内部的结构性板块再平衡，而不必然意味着整体股市将出现系统性下跌。尽管德银下调科技及大型成长股的短期评等，但这项调整并不代表看空科技股的长期前景。

　　分析师指出，过去10年，科技股年化表现约领先标普500指数其余成分股14个百分点，背后主要由更强劲的获利成长所支撑。德银认为，支撑科技股长期跑赢大盘的基本动能并未改变。

　　IC Markets 怎么交易美股？完成开户、入金，然后通过其交易平台进行美股差价合约交易即可，IC Markets 是一家 2007 年成立于澳大利亚悉尼的差价合约（CFD）经纪商，以真 ECN 交易环境、低点差（Raw Spread 账户 EUR/USD 平均 0.1 点起）和快速订单执行为核心特色，受 ASIC等机构监管，并提供 MT4、MT5、cTrader 三大交易平台。

　　免责声明：本文所包含的内容仅为一般性信息分享和市场观点交流，旨在提供知识和参考，绝不构成任何形式的投资的推荐。投资者据此操作，风险自担。