AvaTrade爱华外汇平台:除了恒大危机,全球市场还担心哪些下行风险?

AvaTrade爱华平台消息称,过去一周,恒大的财务困境引发全球投资者的关注和担忧,尤其是上半周,引发全球市场避险情绪迅速升温。在接下来的几天里,担忧有所缓解。美股在连续下跌后,上周小幅反弹,新兴市场受拖累较为明显,录得周跌幅。港股再次在主要市场表现最差,年初至今跌幅超过10%。

海外央行,国际机构和投资者普遍认为恒大的困境不会引发更大范围的金融动荡,上周我们也持续分析了这个问题。

不过,恒大事件并不是整个市场关注的问题。随着全球经济复苏持续,经济动能放缓,投资者面临的下行风险越来越大。其中之一是中国经济增长放缓。最近很多省份密集出台限电限产措施,无疑加剧了这种担忧。在周一的《早间电话》中,我们分析了能耗双控和限电背后的煤电矛盾。需要知道的是,近10年火电平均增速为4.7%,今年1-8月同比增速为13.7%,今年和去年的平均增速为7.8%,仍然处于非常高的水平。

综上所述,我们认为导致限电限产局面的原因至少有四个主要方面,包括能耗双控、煤价高、配网投资不足、电力交易机制改革滞后。认为停电对高耗能制造业和部分服务业的负面影响短期内难以消除,四季度经济增长需要国家政策支持才能不大幅回落。

除了中国经济,我们还将重点分析美联储、英国央行等主要央行加速“收水”、通胀压力、美国政府债务上限、德国大选后的政治前景等重要风险。这些风险很可能相互触发或重叠,增加市场波动性。


AvaTrade爱华外汇表示,美联储和英国央行暗示将提前加息。

在9月22日的会议上,美联储重申,只要9月就业增长合理强劲,最早11月就有可能开始减少购债,明年年中结束,市场基本消化了预期时间。为了应对疫情的影响,美联储下调了对2021年GDP增长的预测(从7%下调至5.9%),但对未来一年和下一年经济的信心有所增强(对2022年的预测从3.3%上调至3.8%)。

在这种背景下,9月会议上的18位政策官员中,有一半认为2022年有必要加息,与6月份的会议相比,加息幅度增加了2%,显示出倾向鹰派的变化。不过,目前的预测显示,加息过程将是温和而缓慢的,明年将升至1%左右。

会后10年期美债收益率升至1.45%,美元指数再次走强至93.5左右。

在9月23日的会议上,英国央行维持0.1%的利率和资产购买规模不变,下调了对第三季度经济增长的预测,主要原因是供应链对产出的拖累,并预测在能源价格等因素的推动下,年底通胀将达到4%以上。

尽管英国央行认为通胀暂时高于目标,但更多的政策制定者倾向于提前结束QE、,最早在明年第一季度开始加息,否则他们将成为第一个加息的主要央行。

目前市场价格显示,预计明年会两次加息。公告发布后,英镑走强,英国股市承压。但我们认为,英国央行仍处于观望状态,英国经济下行风险将制约英国央行加快收紧步伐。

(温馨提醒:交易有风险,投资需谨慎,以上内容全部来源于网络)
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