EasyMarkets易信交易正规吗？SpaceX首份财报倒数大摩维持300美元目标价

　　SpaceX ( SPCX-US )将于8 月4 日公布首次公开募股(IPO) 后首份季度财报，在股价自历史高点大幅回落、且大规模限售股即将解禁之际，市场高度关注公司能否透过财报与管理层展望重振投资人信心。摩根士丹利指出，这次财报可能是SpaceX 上市以来面临的「最危险时刻」，真正左右市场情绪的未必是财务数字，而是管理层对AI、星链(Starlink) 及星舰(Starship) 未来发展的最新说法。想要交易美股，EasyMarkets易信交易正规吗？

　　SpaceX 于6 月12 日以每股135 美元挂牌上市，股价一度冲上225 美元，市值最高突破3 兆美元，超越亚马逊( AMZN-US ) 与微软( MSFT-US )。然而，在市场重新评估估值及AI 题材后，股价已回落至约112 美元，较高点下跌约五成，使这份财报更受到市场瞩目。

　　除了财报本身外，市场另一焦点是8 月6 日即将到来的限售股解禁。届时约9.115 亿股股票将符合解禁条件，以目前市值估算约相当于1,000 亿美元股票可能流入市场，意味着SpaceX 恐面临庞大卖压，也可能放大财报发布前后的股价波动。

　　摩根士丹利预估，SpaceX 第二季营收约67.5 亿美元，调整后每股亏损0.35 美元。该行预估，第二季Starlink 全球消费者用户数将达1,200 万户，每位用户平均每月收入(ARPU) 约65.5 美元。

　　不过，摩根士丹利认为，市场真正关注的是管理层对未来业务的评论，而非短期财务数据。该行预期，SpaceX 法说会风格将类似特斯拉( TSLA-US )，不会提供过多量化财测，而是聚焦星舰开发时程、AI 算力部署速度，以及Grok 与Cursor 模型的整体发展方向。

　　分析师表示，投资人尤其希望了解Starlink 企业客户拓展进度、公司是否释出2027 年前AI 运算能力突破2GW 的扩产蓝图，以及SpaceX AI 与Cursor 共同开发AI 模型的最新进展。

　　摩根士丹利指出，由于Cursor 收购案预计本季稍晚才会完成，因此第二季财报预料不会揭露该交易的具体财务贡献，但市场仍期待管理层说明整体AI 布局策略。

　　尽管近期股价大幅修正，摩根士丹利仍维持SpaceX 目标价300 美元，认为目前市场仍低估其AI 业务价值。

　　该行估算，SpaceX 估值中，太空业务价值约每股8 美元，网路与Starlink 业务约128 美元，X 平台及Grok AI 约12 美元，企业AI 业务则高达152 美元，占整体估值比重超过一半，显示AI 仍是未来主要成长动能。

　　除了财报之外，市场另一项潜在利多来自预计8 月底至9 月初执行的Starship Flight 14 飞行任务。若此次任务成功完成上级舱回收，将代表Starship 在完全可重复使用火箭技术上取得重大突破，进一步提升市场对SpaceX 长期商业模式的信心。

　　不过，在短期内，市场情绪仍偏向保守。摩根士丹利透露，近期举办的投资人会议中，超过三分之二的与会投资人看空SpaceX 年底前股价表现，主要担忧财报缺乏足够催化剂，加上解禁股票带来庞大供给，将持续压抑股价。

　　报告指出，即将解禁的早期投资人多数已累积数十倍投资报酬，即使目前股价较高点回落，仍具有强烈获利了结诱因。因此，在财报与解禁双重因素交织下，SpaceX 短线股价波动性恐明显升高，市场将密切关注管理层是否能透过AI、Starlink 及Starship 发展蓝图，重新凝聚投资人对公司长期成长的信心。

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