高盛看好美股再创新高！XM中文网可以交易美股吗？

　　美股近期表现受到企业获利数据强力支撑，高盛合伙人John Flood 指出，随着市场持仓结构转趋健康、获利成长优于预期，标普500 指数今年内仍有望写下新的历史高点。他指出，支撑这波多头行情的关键并非单纯的资金追捧，而是实质的企业获利表现。在这种市场形势下，想要交易美股选择哪个平台，XM中文网可以交易美股吗？

　　根据高盛统计，标普500 成分股第二季每股盈余（EPS）年增率追踪值一举冲上45%，远远甩开季初市场原先22% 的预估。

　　细究成长来源，其中约19 个百分点来自Alphabet( GOOGL-US ) 与亚马逊( AMZN-US ) 合计约1,510 亿美元的股权投资相关「其他收入」贡献，微软( MSFT-US ) 同样因类似收益项目增加约30 亿美元。

　　即便扣除这类非经常性业外收益，标普500 的EPS 成长率仍有26% 之多，不仅较第一季明显加速，更是2021 年以来最快的成长步调。

　　值得注意的是，若观察成分股个股表现，标普500 成分股EPS 成长率中位数为12%，同样优于季初9% 的市场共识，显示这波获利改善并非仅集中在少数科技巨头，而是具有相当广度的普遍性回升。

　　强劲财报表现同时带动华尔街分析师调高后续获利预估。自第三季以来，市场对标普500 指数2027 年EPS 共识预估已上修约1%，其中能源与金融两大板块获得的上调幅度最为显着。

　　从调整广度观察，目前标普500 成分股中，获利预估遭上修的公司家数持续多于遭下修者，呈现正向的修正动能。

　　高盛认为，这种普遍性的乐观调整，正是支撑当前市场估值水准的重要基础。

　　高盛指出，市场情绪已较前几个月明显降温。其旗下情绪与持股指标降至第53 百分位，多项数据也显示投资人开始转趋保守，包括看涨押注减少、期货部位不再处于极端高档，以及主动式基金经理人降低美股持股比重，反映市场乐观情绪正在消退。

　　避险基金去杠杆趋势尤为明显，整体杠杆比率已回吐今年以来涨幅的一半，净杠杆水位也较年初下滑。

　　散户投资人方面，杠杆使用同样出现降温讯号：南韩股市融资余额自历史高点回落，日本信用交易买进规模则从1990 年以来新高处开始收缩，美国投资人对半导体类股的追捧力道也有所减弱。

　　Flood 认为，这种仓位结构的「去泡沫化」代表市场基础更为稳健，潜在的获利回吐卖压相对有限，为指数后续走高创造出较有利的条件。

　　从跨市场比较角度来看，高盛数据显示，相较于其他主要股市，美股当前估值水准仍属相对「便宜」。

　　Flood 同时指出，AI 带动的超级投资周期红利尚未完全兑现，全球科技巨头仍在持续加码资本支出，这将有助于推动企业获利改善的深度与广度进一步扩大。

　　不过，高盛也提醒投资人留意一项季节性风险。回顾1974 年以来的13 个美国中期选举年，标普500 指数从8 月初到选举日这段期间的报酬率中位数仅为0%。

　　这代表，即便企业基本面持续稳健向上， Flood 对年内创高的预期，在时间点上仍存在一定不确定性。整体而言，高盛的结论是，获利面确实为这波多头行情提供了坚实后盾，但涨势能否延续，仍取决于后续变数的发展。

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